下游需求萎缩，塑市明年行情难熬

今日视点：乙烯行业发展步入下行通道

据权威机构统计预测，2010年世界乙烯产能将达1.55亿吨，2006～2010年年均增长率为6.8%；需求将达到1.33亿吨/年，年均增长率为4.9%。由于大量新建装置将于2009～2010年投产，加上石化工业发展的周期性特点，将使乙烯工业不可避免地进入下行通道，2010年乙烯装置的开工率将降至85%。

美国次贷危机发生后，美国等国家消费能力下降，我国出口贸易受到很大影响，许多中小制造业经营形势严峻，面临关停或减产。统计显示，我国上半年倒闭企业6.7万家，产值同比下降15%。在此背景下，石油石化下游制品行业开工率大幅降低，由85%下降到55%左右。2009～2010年，国内五套新建乙烯将新增聚烯烃产能560万吨，增长幅度38%，在发生国际金融危机的大背景下，供大于求的局面已不可能改变。

随着世界经济的发展，全球乙烯工业发展开始换挡提速，尤其是亚洲，特别是中东地区依托其市场优势和廉价原料优势，成为乙烯投资热点地区，而欧美地区乙烯新增能力有限，世界乙烯工业的重心正在向亚太和中东转移。预计2010年中东乙烯产能将达2458万吨/年，成为世界乙烯工业发展最快地区。

乙烯装置继续向大型化方向发展。2006年沙特乙烯装置平均规模为88万吨/年、加拿大77万吨/年、美国76.5万吨/年、新加坡64.5万吨/年、韩国52.5万吨/年、日本50.5万吨/年。目前以80万～100万吨/年的乙烯装置为大型化规模，而且还继续向更大型化方向发展。乙烯原料继续呈多元化趋势。在2006年世界乙烯原料的构成中，石脑油和混合原料约占57%、乙烷占26%、丙烷和瓦斯油各占7%、丁烷约为2%。石脑油仍是生产乙烯的主要原料，但未来几年乙烷在乙烯原料中的地位将明显提升，2006～2011年乙烷裂解年均增长率将达9.4%。

近年来，为了降低乙烯装置投资、降低能耗、延长运转周期、提高乙烯装置经济性，乙烯技术取得了不少新进展。大型裂解炉技术、新型炉管材料、炉管涂敷技术以及新的分离等技术为乙烯装置继续向更大型化方向发展提供了一个又一个加速器。

道琼斯跌破8000，收盘在7997。全球救市的措施没能止住经济的恶化，最新公布的数据远比预料的糟糕，市场开始失去信心。同时，中国的股市对世界的影响力还显得微不足道，中国庞大的刺激经济的方案在世界范围内也不足以带来复苏的希望。现实告诉我们，经济还在下滑，这意味着消费将进一步萎缩。

老谢预测：

   老谢分析认为，近前期市场的上涨一方面是最近国家针对中小企业的境况，连续出台了一系列利好政策，对于支撑起市场心态起到了很好的作用。另外前期价格的超低和市场跟风的炒作也是一个比较大的因素。不过本人看来，这波行情不会坚持太长时间。因为以目前市场的状态，诱因其实一半是外部力量，一半是内部力量造成的；油价、期货、金融危机是外因，而石化的政策则是内因，因其对行业的政策导向对于市场走势起到了举足轻重的作用。目前石化封盘不放意在炒价，本要准备减产的装置又开足了马力，后期库存不难想象又要爆库，加上本月下旬会有万吨进口原料到港继续冲击国内市场，这波行情过后，下游工厂偃旗息鼓，价格还会继续超跌。老谢预测后期价格还会继续走跌，可能跌破7000元/吨，后面一个月价格甚至有可能更低，跌到4700-5400元/吨。明年上半年就看宏调的作用了，如果金融危机还没有办法得到有效控制，塑料价格跌到3300元/吨不是不可能。

一、开篇综述

节前盘点：市场小幅回落

今日看点：市场大幅回落，期货市场封盘跌停，市场心态观望为主

明日焦点：石化出厂价格走势，市场心态和市场价格走势，外盘情况。

二、原料

原油期货：

俄罗斯能源部长谢尔盖·什马特科11月18日说，世界正在走向石油产能的严重不足，而俄罗斯的石油公司有可能在没有任何利润的情况下削减他们的石油产量和出口量。

乙烯：

今日收盘价乙烯：   CFR 东北亚  400-410 CFR 东南亚 400-410（单位：美元/吨）（2008-11-20）

市场人士称，乙烯衍生产品价格走挺情形中，现货乙烯需求开始回暖。周三，亚洲PVC价格涨20美元/吨至595美元/吨CFR中国，结束7月底以来的漫长跌势，首次回到上行通道。有市场人士称，亚洲乙烯市场气氛完全扭转。一韩国厂家称，之前，贸易商出货积极性不高，但现在一改往日态度。该厂家表示，贸易商在寻找12月乙烯现货，交投意向颇浓。今日无实盘递价和报价，亚洲乙烯价格仍在盘整。市场人士称，诸多石脑油裂解装置减产开始导致供应趋紧。早间，鉴于市场需求疲弱，韩国利川YNCC公司位于丽水年产能40万吨的3号石脑油装置停车。之前其三套装置开工率保持在70%。1号装置分别年产85.7万吨乙烯和48.5万吨丙烯，2号装置乙烯和丙烯年产能分别在55万吨和27万吨。 

三、出厂价动态

中石油：基本稳定

中石化：基本稳定

其他石化：基本稳定

四、石化装置动态

齐鲁石化HDPE装置A线生产6098，B线计划今日转产1158，LLDPE装置11月15日转产高密度牌号，LDPE装置生产2100TN00，计划明日转产2102TN00。石化库存方面，库存偏少。 11月份，LLDPE装置计划减量6000吨左右。

吉林石化LLDPE装置生产7042，HDPE装置产9455F。

大庆石化低压A线产5000S，B线、C线停车。LLDPE装置产7042，新高压产2426H，老高压继续停车。

茂名石化PE生产动态：1#高压今天计划停车、2#高压产2426K；全密度产7042；高密度转产TR144。

扬子石化HDPE装置A线生产5000S，B线生产5306J，C线生产4803T，LLDPE装置计划今日转产7042。

上海石化高压1PE双线自10月31日停车，为期一个月，2PE装置生产Q281，低压装置生产YGH041。

天津联合9月28日线性装置全部停车，原计划停车一个月。目前据悉开车日期进一步推迟，推迟至11月25日开车。

燕山石化PE装置新高压转产LD160BW，老高压1线继续停车，2线产1C7A，3线产1C7A，低压1线低压1线产7600M，2线5000S。厂内库存水平正常。11月份LDPE预计减产10000吨，HDPE减产量在1000吨。

五、塑料市场价格动态

1、华北主流市场报盘

2、华东主流市场报盘

3、华南主流市场报盘

六、伦敦金属交易所LLDPE报价上调

 伦敦格林威治时间11/20 2：00          单位：美元/吨

七、大商所塑料线型期货：

大连商品交易所塑料期货11月20日，主力合约0901开盘价6,695元。（早间）由于昨日市场价格大幅跳水，今日早盘K线低位开盘就跌停，市场泡沫破裂。（午后）K线封盘跌停，反弹无力。

八、亚洲美金市场